Прочетено:7109
italy

Статията беше публикувана за пръв път в americanthinker.com на 06/05/2017. В периода около 1999 г. – годината, в която Италия се присъедини към Европейския паричен съюз (ИПС), преди да стане пълноправен член на еврозоната през януари 2002 г., икономистите проведоха дискусии ще успее ли или не това упражнение, което дотогава не беше осъществявано. Един от най-завладяващите дебати по онова време беше между двамата гиганти на монетарната мисъл – Робърт Мъндел и Милтън Фридман. Мъндел, когото понякога наричат „бащата на еврото”, защото положи теоретичните основи на общата валута, е оптимист, докато Фридман е на обратното мнение. Днес Фридман вече е покойник, а Мъндел е на 85 години, но събитията в Италия може би ни приближават до разрешаването на спора им. Затова си струва да припомним ключовите доводи, изложени от тези две светила. Мъндел,

Прочетено:1615
europa

  През 2016 г. беше шокиращ резултата от референдума „Брексит“, който накара пазарите да се движат по различен начин. Много малко участници на пазара очакваха мнозинството от гласоподавателите в Обединеното кралство да гласуват, за напускане на Европейския съюз, но въпреки това, нещата се случиха. Новината за победа на Брексит беше като да чуем, че семейна двойка, която добре познаваме внезапно е решила да се разведе.   Изборът на Доналд Тръмп като четиридесет и петият президент на Съединените щати беше следващия шок за пазарите, тъй като той бе смятан за огромен недостатък в президентската надпревара миналия ноември. Но победата на Брексит и президента Тръмп беше знак за света, че избирателите отхвърлят статуквото. Докато през 2016 г. предизвикателствата пред съществуващите норми са успешни, то през 2017 г. сме свидетели на обръщане на

Прочетено:3065
ktb

  Похвално е, че влизането в Еврозоната се поставя като непосредствена задача от това правителство – включително влизането в междинната зона – ERM2. Но управляващите пропускат да погледнат критично към ключови системни характеристики на българската банкова система. Предпочитат да се фокусират върху техническите критерии, без да оценяват равнището и дълбочината на рисковете и възможностите за конвергенция на българската банкова система в еврозоната.   На фона на събитията около КТБ как мислите, дали имаме сериозен институционален капацитет да се справим със собствените си проблеми в банковата и финансова сфера, преди да не ги внесем в еврозоната? Имаме Централна банка, която надзирава и гарантира здравето на банковата система, но едновременно с това бивш и настоящ президент и властимащи се страхуват, че ще излязат нелицеприятни факти, които могат да застрашат конкретни банки и

Прочетено:2872
eurozone_crisis

  Тази сутрин*, когато италианците отиваха до урните, за да гласуват в референдума за конституционната реформа, европейски телевизионни канали излъчваха специална програма, посветена на корена на референдума – Италианската банковата криза. Редица висши банкери, председатели и главни изпълнителни директори изразиха своите виждания. Не бяха оптимисти. Директорът на Societe Generale в Италия изказа мнение, че няма смисъл банките да се рекапитализират, след като нямат реалистична надежда за формиране на някакви печалби. Друг уверено каза, че необслужваните кредити (NPLs) са проблем, но опасностите които грозят италианските банки идват от небанковите кредитори и от технологичните развития са много по-страшни. А трети все пак призна, че Италия е трябвало да вземе пример от Испания и да подаде молба за спасителна помощ от Европейския механизъм за стабилност (недофинансиран спасителен фонд).   След това младият журналист

Прочетено:5255
Photo: Wikimedia Commons/ Markus Bernet

  Напоследък, Дойче Банк, най-голямата европейска инвестиционна банка, и една от най-големите в света, привлича все повече вниманието на надзорните органи, анализаторите и пресата. Новите като цяло не са добри. През юни 2016 Федералната Резервна Система обяви резултатите от стрес тестовете за банките в САЩ; Дойче не издържа теста за втори пореден път. Аналитичен доклад на МВФ твърди, че Дойче има най-значителен принос за системния риск в глобалната финансова система. В допълнение, счита се, че Дойче ще бъде силно засегната от Брекзит, тъй като е органично свързана с ЕС, а щаб-квартирата на инвестиционното ѝ подразделение е в Лондон. Акциите на Дойче се сринаха до рекордно ниски нива, като пазарната капитализация на фирмата спадна под 18 милиарда Евро, едва четвърт от отчетната им стойност. Нещо повече, застраховката срещу кредитен риск на